有了 HappyHorse，阿里为何还狂投 AI 视频公司？原来是为了这个！

AI 视频生成互联网大厂投资新宠过去半年AI 视频生成成了国内互联网大厂投资最密集的赛道。今年 4 月阿里云领投生数科技近 20 亿元 B 轮融资三个月后生数科技官宣完成新一轮 5 亿美金 B 轮融资网传阿里云再次领投7 月 14 日爱诗科技宣布完成整体 C 轮含 C 轮融资C 轮由阿里巴巴领投7 月 2 日快手将可灵 AI 独立融资尘埃落定腾讯、阿里、百度等互联网巨头集体出现在投资名单中6 月中旬Liblib 的母公司演语科技完成近 3 亿美元 B 轮融资由 Granite Asia、腾讯、顺为资本联合领投投后估值超过 20 亿美元。放眼市场从 Vidu 到 PixVerse再到可灵、Liblib几乎每家头部 AI 视频公司背后都有大型互联网企业。腾讯与阿里的投资逻辑大不同腾讯四处下注不难理解它至今没有能与可灵、即梦、PixVerse 等竞争的头部视频生成产品投资是为弥补产品和生态缺口。但阿里就令人费解了它不缺身处第一梯队的模型从通义体系到 HappyHorse已证明有自研世界级视频模型的能力还是国内少数拥有基础模型、云计算和完整商业化体系的大厂。按照以往逻辑有了明星产品应集中资源拓展应用场景而非投资可能竞争的 AI 视频公司。但 HappyHorse 没让阿里停手过去几个月阿里几乎没缺席任何一笔重量级 AI 视频融资一边打造自己的模型一边押注别人的模型。阿里投资背后模型算力需求的考量很多人认为阿里投资是因 HappyHorse 不够强但最近投资前台多是阿里云这说明阿里视角变了。如今 AI 行业竞争重心从模型能力转向基础设施AI 视频是“烧算力”行业视频生成背后需复杂计算模型对 GPU 资源需求随分辨率、时长等提升呈指数级增长。AI 视频公司模型越成功、用户越多消耗的训练和推理资源越庞大。于是新商业逻辑出现云厂商投资 AI 模型公司除股权回报更重要的是锁定未来算力需求。若视频模型有几千万用户每天生成数百万条视频最大支出可能是 GPU 和云计算资源。这就是很多 AI 模型融资后先宣布算力合作的原因。阿里连续投资看似矛盾实则是为锁定未来算力订单HappyHorse 证明研发能力爱诗、生数、可灵等为阿里云带来计算需求。对云厂商来说更多成功模型运行在自己基础设施上才是最好结果。AI 投资争夺云计算入口之战把时间拉长阿里做法并非特例微软、亚马逊、Google 也如此。微软投资 OpenAI 更看重云计算业务 AzureOpenAI 能力升级伴随巨大云计算需求微软获股权同时Azure 业务长期稳定增长。亚马逊投资 Anthropic 同理Anthropic 用 AWS 训练和部署模型采用自研 AI 芯片AWS 获持续增长的 AI 基础设施需求。Google 也类似Gemini 是核心产品但它也扶持更多 AI 生态吸引模型和应用用 Google Cloud 提高云平台利用率。移动互联网时代大厂争用户入口AI 时代争“模型入口”即基础设施入口。模型会更替但只要运行在自己云平台云厂商就能分享产业成长收益。阿里越来越像微软、AWS 和 GoogleHappyHorse 重要但对阿里云来说更像旗舰店商业目标是商业街繁荣爱诗、生数、可灵与 HappyHorse 非零和竞争共同扩大市场阿里云机会更多。持续投资为未来买选择权仅用“绑定算力”不能解释阿里全部动作AI 视频赛道变化快过去两年行业领先者不断更迭没公司能保证始终在第一梯队。对阿里来说HappyHorse 是底牌但不会把全部未来押在一张牌上。持续投资不同技术路线不仅为获算力订单也为未来买选择权。若 HappyHorse 领先阿里有旗舰模型若新路线跑出来阿里也提前入局。所以有了 HappyHorse 后阿里“骑马找驴”并非不相信它提供赛道是稳赚不赔的生意。过去十年互联网公司竞争围绕流量未来十年 AI 公司竞争可能围绕算力。HappyHorse 代表阿里今天的模型能力投资 AI 视频产业争夺的是未来模型依赖的基础设施这或许就是阿里“骑马找驴”的真实野望。