今天讲的出海案例是曙光数创这家数据中心液冷基础设施公司披露东南亚 200MW 液冷项目2025 年海外业务收入为 324 万元。在公告编号 2026-051 的投资者关系活动记录表中公司记录了 2026 年 4 月 29 日全景网 2025 年年度报告业绩说明会问答2025 年浸没液冷业务收入同比增长 370.58%冷板液冷业务收入同比增长 40.01%东南亚项目规模达到 200MW部分马来西亚液冷项目已在一季度完工。投资者关注海外项目进展时液冷出海已经不止停留在销售线索上。海外客户采购的不是单台设备还包括验收口径、现场改造、运维响应和能源约束供应商能否把国内形成的整机柜、冷板、浸没方案带到当地决定订单收入何时变成可确认的经营结果。中科曙光体系里的液冷底座曙光数创的公司主体可追到 2002 年 1 月成立的北京仙络科技发展有限公司后续进入中科曙光体系后业务重心逐渐聚焦数据中心基础设施。公司在 2016 年 5 月更名为曙光节能技术北京股份有限公司2020 年 9 月改为现在的全称2022 年 11 月登陆北京证券交易所。几次名称变化对应主营扩展液态冷却、模块化数据中心和系统集成服务逐步成为公司对外经营的主线。曙光数创前身来自中科曙光集团数据中心产品事业部液冷能力的起点可以追到 2011 年。公司当年开始从事液冷研发2016 年实现冷板式液冷服务器批量生产。这个时间跨度解释了公司为什么会在散热技术路线尚未充分普及前就把液冷当作长期方向。公司同时保留冷板液冷和浸没相变液冷两类产品前者更贴近互联网、金融、运营商和 IDC 厂商的改造需求后者面向先进计算中心和大型智算中心的高功率密度场景。国际能源署 IEA《Electricity 2024》称全球数据中心、人工智能和加密货币相关用电量在 2022 年约为 460 太瓦时到 2026 年可能超过 1000 太瓦时。这个量级把散热放到算力建设前端单机柜功率密度持续抬升时风冷方案的能效和空间约束会更快暴露液冷供应商需要拿出可批量交付、可维护、可验收的整套工程能力。公司当前产品线能看到这种工程化路径C7000 系列对应冷板液冷与风液混冷C8000 系列对应浸没液冷数据中心基础设施C9000 则面向集装箱数据中心。2023 年 10 月曙光数创青岛产业创新基地启动基地配置七大研发创新实验室和四条先进生产线。青岛基地把机房内外、硬件软件和测试生产放到同一套体系里。海外客户核对的不会只是一张产品彩页还会回到实验室能力、产线一致性和现场交付记录。曙光数创在国内形成整机柜、冷板和浸没方案后海外市场开始考验它的前端组织能力。冷板和浸没方案在不同国家会遇到不同机房标准、电力约束、业主验收习惯和售后半径。公司若要把订单做到收入端需要让海外前端组织理解方案边界也需要让国内制造和工程团队把出厂测试、运输、现场安装、调试验收接成一条可追溯链条。东南亚项目牵出能效门槛东南亚 200MW 项目对应的是当地数据中心的建设和改造需求。数据中心扩张需要电力、土地、冷却系统和运维团队同时配合液冷供应商交付冷板、CDU 和管路也要让设备进入当地机房的验收流程。对曙光数创来说项目地是否有工厂不是唯一问题机房能否按客户要求完成安装、调试和稳定运行才会决定海外订单的经营质量。ISEAS—尤索夫伊萨东南亚研究院 2025 年第 43 号 Perspective引用 Knight Frank 2024 年数据称马来西亚柔佛和巴生谷现有与在建数据中心合计 105 个IT 容量或用电需求合计 1781.1MW其中在建容量为 1277.2MW。马来西亚数据中心扩张会把机房冷却、供电接入和水资源约束一起带进项目现场。液冷方案进入当地市场时需要跟着业主的建设工期和能源约束走。马来西亚项目一季度完工后曙光数创的液冷方案已经进入东南亚工程现场。这个动作比单纯销售样机更接近经营结果因为液冷项目通常涉及设备到货、现场安装、系统联调、运维交接和最终验收记录。东南亚机房的高温高湿环境会放大冷却系统连续运行能力的重要性。热带环境提高了冷却系统长期运行压力快速扩张的数据中心又要求单位空间承载更多算力负载。液冷设备要在当地站稳不能只解决散热效率还要处理管路安全、液体兼容性、泵组冗余、泄漏监测和备件更换。东南亚项目通常需要配套本地服务能力包括响应人员、备件安排、施工伙伴、调试流程和验收文档。建厂只是其中一种组织形式海外子公司、工程伙伴和样机测试也会影响项目落地效率。曙光数创的液冷设备出海还要处理国内外客户结构差异。公司在国内的浸没液冷收入主要来自政府和国有企业冷板液冷收入则更多来自互联网、金融、运营商和 IDC 厂商。东南亚市场的数据中心业主结构更国际化云厂商、托管商和企业客户对供应商的要求会落到可替换部件、跨国质保、工程响应和英文技术文档上。国内项目经验能带来技术信用海外项目仍要重新完成采购体系、合同边界和本地服务验证。批量交付开始改写业务位置曙光数创在 2025 年实现海外业务收入 324 万元这个数字与东南亚 200MW 项目规模放在一起看差异并不矛盾。公司给出的口径是部分收入交付到国内港口不计入境外收入部分项目地在马来西亚的液冷项目已在一季度完工。海外业务有了工程完工案例收入端还需要跟着验收和结算方式重新确认。马来西亚项目在一季度完工把曙光数创放进了海外机房的工程现场。液冷系统通常包含 CDU、分液单元、冷板、管路、控制系统和现场施工配合项目能走到完工说明公司已经参与了海外机房的安装、调试和现场协同。公司承担设备供货也承担数据中心冷却系统的现场配合。马来西亚项目完工后后续客户沟通会涉及更多现场变量设备参数、完工经验、现场响应、跨境交付记录以及后续运维责任如何分配。公司当前海外业务采用“解决方案部件供应”的双轮驱动策略并以直销模式拓展市场这与海外数据中心改造路径更匹配。浸没相变液冷对机柜、服务器形态和运维体系的改变更大适合高功率密度新建场景冷板液冷对既有机房和服务器生态更友好客户可以在更小改造幅度下提升散热能力。冷板项目先在海外跑通等于让公司先用改造型需求建立交付记录。欧美地区已有少量样机销售中东地区项目受战争影响暂缓实施东南亚则已经出现项目完工信号。三个区域放在一起看曙光数创的海外业务还处在早期但问题已经变成“客户如何使用、项目如何完工、收入如何确认”。样机销售证明产品被试用东南亚完工证明方案能进入工程现场中东暂缓则提醒外部环境会直接改变项目兑现时间。海外项目进入完工阶段后剩下的问题更贴近经营结果东南亚 200MW 项目需要更高能效方案万卡集群正在推高机柜功率密度海外订单又要经历验收与结算。曙光数创后续的经营成色要看已完工海外项目能否带来连续订单。
曙光数创披露东南亚200MW液冷项目，海外业务收入324万元
今天讲的出海案例是曙光数创这家数据中心液冷基础设施公司披露东南亚 200MW 液冷项目2025 年海外业务收入为 324 万元。在公告编号 2026-051 的投资者关系活动记录表中公司记录了 2026 年 4 月 29 日全景网 2025 年年度报告业绩说明会问答2025 年浸没液冷业务收入同比增长 370.58%冷板液冷业务收入同比增长 40.01%东南亚项目规模达到 200MW部分马来西亚液冷项目已在一季度完工。投资者关注海外项目进展时液冷出海已经不止停留在销售线索上。海外客户采购的不是单台设备还包括验收口径、现场改造、运维响应和能源约束供应商能否把国内形成的整机柜、冷板、浸没方案带到当地决定订单收入何时变成可确认的经营结果。中科曙光体系里的液冷底座曙光数创的公司主体可追到 2002 年 1 月成立的北京仙络科技发展有限公司后续进入中科曙光体系后业务重心逐渐聚焦数据中心基础设施。公司在 2016 年 5 月更名为曙光节能技术北京股份有限公司2020 年 9 月改为现在的全称2022 年 11 月登陆北京证券交易所。几次名称变化对应主营扩展液态冷却、模块化数据中心和系统集成服务逐步成为公司对外经营的主线。曙光数创前身来自中科曙光集团数据中心产品事业部液冷能力的起点可以追到 2011 年。公司当年开始从事液冷研发2016 年实现冷板式液冷服务器批量生产。这个时间跨度解释了公司为什么会在散热技术路线尚未充分普及前就把液冷当作长期方向。公司同时保留冷板液冷和浸没相变液冷两类产品前者更贴近互联网、金融、运营商和 IDC 厂商的改造需求后者面向先进计算中心和大型智算中心的高功率密度场景。国际能源署 IEA《Electricity 2024》称全球数据中心、人工智能和加密货币相关用电量在 2022 年约为 460 太瓦时到 2026 年可能超过 1000 太瓦时。这个量级把散热放到算力建设前端单机柜功率密度持续抬升时风冷方案的能效和空间约束会更快暴露液冷供应商需要拿出可批量交付、可维护、可验收的整套工程能力。公司当前产品线能看到这种工程化路径C7000 系列对应冷板液冷与风液混冷C8000 系列对应浸没液冷数据中心基础设施C9000 则面向集装箱数据中心。2023 年 10 月曙光数创青岛产业创新基地启动基地配置七大研发创新实验室和四条先进生产线。青岛基地把机房内外、硬件软件和测试生产放到同一套体系里。海外客户核对的不会只是一张产品彩页还会回到实验室能力、产线一致性和现场交付记录。曙光数创在国内形成整机柜、冷板和浸没方案后海外市场开始考验它的前端组织能力。冷板和浸没方案在不同国家会遇到不同机房标准、电力约束、业主验收习惯和售后半径。公司若要把订单做到收入端需要让海外前端组织理解方案边界也需要让国内制造和工程团队把出厂测试、运输、现场安装、调试验收接成一条可追溯链条。东南亚项目牵出能效门槛东南亚 200MW 项目对应的是当地数据中心的建设和改造需求。数据中心扩张需要电力、土地、冷却系统和运维团队同时配合液冷供应商交付冷板、CDU 和管路也要让设备进入当地机房的验收流程。对曙光数创来说项目地是否有工厂不是唯一问题机房能否按客户要求完成安装、调试和稳定运行才会决定海外订单的经营质量。ISEAS—尤索夫伊萨东南亚研究院 2025 年第 43 号 Perspective引用 Knight Frank 2024 年数据称马来西亚柔佛和巴生谷现有与在建数据中心合计 105 个IT 容量或用电需求合计 1781.1MW其中在建容量为 1277.2MW。马来西亚数据中心扩张会把机房冷却、供电接入和水资源约束一起带进项目现场。液冷方案进入当地市场时需要跟着业主的建设工期和能源约束走。马来西亚项目一季度完工后曙光数创的液冷方案已经进入东南亚工程现场。这个动作比单纯销售样机更接近经营结果因为液冷项目通常涉及设备到货、现场安装、系统联调、运维交接和最终验收记录。东南亚机房的高温高湿环境会放大冷却系统连续运行能力的重要性。热带环境提高了冷却系统长期运行压力快速扩张的数据中心又要求单位空间承载更多算力负载。液冷设备要在当地站稳不能只解决散热效率还要处理管路安全、液体兼容性、泵组冗余、泄漏监测和备件更换。东南亚项目通常需要配套本地服务能力包括响应人员、备件安排、施工伙伴、调试流程和验收文档。建厂只是其中一种组织形式海外子公司、工程伙伴和样机测试也会影响项目落地效率。曙光数创的液冷设备出海还要处理国内外客户结构差异。公司在国内的浸没液冷收入主要来自政府和国有企业冷板液冷收入则更多来自互联网、金融、运营商和 IDC 厂商。东南亚市场的数据中心业主结构更国际化云厂商、托管商和企业客户对供应商的要求会落到可替换部件、跨国质保、工程响应和英文技术文档上。国内项目经验能带来技术信用海外项目仍要重新完成采购体系、合同边界和本地服务验证。批量交付开始改写业务位置曙光数创在 2025 年实现海外业务收入 324 万元这个数字与东南亚 200MW 项目规模放在一起看差异并不矛盾。公司给出的口径是部分收入交付到国内港口不计入境外收入部分项目地在马来西亚的液冷项目已在一季度完工。海外业务有了工程完工案例收入端还需要跟着验收和结算方式重新确认。马来西亚项目在一季度完工把曙光数创放进了海外机房的工程现场。液冷系统通常包含 CDU、分液单元、冷板、管路、控制系统和现场施工配合项目能走到完工说明公司已经参与了海外机房的安装、调试和现场协同。公司承担设备供货也承担数据中心冷却系统的现场配合。马来西亚项目完工后后续客户沟通会涉及更多现场变量设备参数、完工经验、现场响应、跨境交付记录以及后续运维责任如何分配。公司当前海外业务采用“解决方案部件供应”的双轮驱动策略并以直销模式拓展市场这与海外数据中心改造路径更匹配。浸没相变液冷对机柜、服务器形态和运维体系的改变更大适合高功率密度新建场景冷板液冷对既有机房和服务器生态更友好客户可以在更小改造幅度下提升散热能力。冷板项目先在海外跑通等于让公司先用改造型需求建立交付记录。欧美地区已有少量样机销售中东地区项目受战争影响暂缓实施东南亚则已经出现项目完工信号。三个区域放在一起看曙光数创的海外业务还处在早期但问题已经变成“客户如何使用、项目如何完工、收入如何确认”。样机销售证明产品被试用东南亚完工证明方案能进入工程现场中东暂缓则提醒外部环境会直接改变项目兑现时间。海外项目进入完工阶段后剩下的问题更贴近经营结果东南亚 200MW 项目需要更高能效方案万卡集群正在推高机柜功率密度海外订单又要经历验收与结算。曙光数创后续的经营成色要看已完工海外项目能否带来连续订单。
