影目科技：资本宠儿与市场口碑的反差，智能眼镜赛道何去何从？

影目科技资本市场与消费市场的反差影目科技可能是国内智能眼镜赛道里最反差的一家公司。在资本市场影目是标准意义上的宠儿。AI眼镜的入口故事、AR四小龙的标签、大厂尚未大举压境前的窗口期都让影目科技显得足够性感。去年以来其连续完成B2、B3、C1三轮融资总金额近5亿元估值升至20亿元堪称 百镜大战 里融资节奏最密集的玩家之一。但转过身在渠道、消费语境中影目又是另一副面孔。不同于融资、技术叙事的光鲜影目在核心用户圈层中的口碑似乎并不算好。此番分裂不只是影目的问题更像是智能眼镜行业共同的命题——当资本期许与市场逻辑有所冲突当极客审美与大众需求背道而驰一家创业公司究竟该先取悦谁两副眼镜两个世界国内智能眼镜厂商里影目算是少数跑通一体式ARAI眼镜品类以及量产爬坡的玩家。具体来看影目现阶段同时经营着GO系列与AIR系列两大品类各自对应着两套截然不同的终端哲学。其中GO系列更接近当下AI眼镜的主流解法以绿色光波导承担轻量显示在亮度、功耗与续航之间做取舍核心目标是尽可能接近全天候佩戴。AIR系列则走向另一条更重的路线通过全彩光波导、应用兼容去贩卖一块近在眼前的巨幕。显示效果自然比主流单色AI眼镜更完整但代价也更明显——发热、功耗、亮度和续航都将打折尤其在室外强光环境下使用体验很难保持稳定。因此尽管统称为智能眼镜但这两条路线其实很难放进同一个PPT。纵观赛道内部诸如千问、XREAL这样的玩家都只选择一条路线加以发力。智能眼镜从业者丁杭化名则告诉光子星球目前智能眼镜路线差异极大单说是否带显示的分野对产品续航、重量、交互等影响很大。业内已经有玩家开发出模块化智能眼镜将光波导片外置虽然有些奇怪但不失为一种解决方案。相比或单一或综合的方案影目的胃口似乎要大一些即先做两类产品再让市场决定哪种活得更久。从规模经济来看GO系列大概率比AIR系列更接近大众市场但从讲故事的角度来看影目又必须通过AIR系列去凸显自身的技术叙事。但问题在于AIR系列的技术形态虽比外接线缆Birdbath的传统AR形态更具想象空间但就目前的体验来看其与现阶段成熟的旧方案相比仍存在着诸多维度的差异。以影目AIR3为例其系统基于原生安卓开发类似将手机迁移到了眼前因此影目也为其打上了 下一代智能手机 的标签。更深一层看生态开放与封闭其实没有绝对的对错微软与苹果便是明证。在技术成熟、标准统一的赛道里开放生态往往更容易放大规模但在技术仍在早期、产品形态、用户习惯还未定型的赛道里过早开放反而可能把复杂性提前丢给用户。智能眼镜显然更接近后者。因此影目选择安卓某种程度上并不是因为安卓系统的XR体验足够完美而是时间、资金有限的环境下一套更为现实的方案。此番取舍虽使影目较其他玩家跑得更快但最终都会从其他维度把债讨回来。对此丁杭指出不管是现在的Birdbath方案还是阵列光波导日常体验都不是很好若无便携需求那么显示器还是要舒服很多。在其看来XR即便普及也不会取代现阶段以智能手机为核心的平面内容消费。每个平台有每个平台适合做的事XR的话不应该去搬运手机而是该去拥抱更多空间内容。“原来XR内容创作的成本很高甚至可以说上不封顶但现在AI建模成本已经打了下来如果我要去搭一个人形的模型不超过5分钟就能生成出可用的版本成本只有不到0.5美元。”桎梏在于现阶段智能眼镜的算力还达不到端侧渲染的要求。 另一方面目前的智能眼镜技术路线分野的同时用户侧亦有些割裂。对影目而言此番割裂的原点是一道绿色的光。简单来说AIR3发布之前影目曾试图同某XR头部博主进行商单合作但由于双方对光波导漏光看法不同以及后续一系列原因合作最终泡汤影目也被该博主挂到了网上。而这番争议也导致影目在所谓的XR极客圈层里的口碑急转直下。这件小事其实很有意思。光波导的漏光虽是现阶段的科技瑕疵但在极客眼里却常被视作未来感与普通大众区分开来。然而极客审美与大众市场的需求是完全冲突的——极客圈层里的科技审美在真实社交空间里就可能变成 你是不是在偷拍我 的怀疑。小众圈层奖励可见的技术大众市场则追求不可见的正常。 一道绿光两个世界。很多科技玩家早期都会依赖极客用户因为后者愿意为了技术忍受缺陷愿意主动寻找场景或是为半成品补全意义。但同时这一人群亦相当 洁癖当产品开始冲大众市场时极客圈的偏好反而可能成为包袱。至于厂商如何选择答案既在产品体验维度也藏在渠道里。智能眼镜在柜台前徘徊智能眼镜不同于传统消费电子产品只靠线上种草换来的是接近40%的退货率用户只有戴上、体验后才能真正同使用场景产生连接。线下渠道的布局自然成为了智能眼镜赛道竞争的一大关键。只是现阶段影目的线下布点大多集中于京东数码店、游戏机集合店、电脑城、数码档口等典型的极客向渠道。成都光环中心的一家游戏机专卖店里便有影目官方认证的体验柜台。它被放在Rokid展台的旁边门店负责人告诉光子星球Rokid先来影目后到。值得一提的是相比会主动介绍产品拉人进社群提供相对专业服务的智能眼镜直营店这类渠道的店员缺乏相应的知识储备且推荐意愿非常弱——对售卖智能眼镜并没有什么兴趣只是把它当作一个可有可无的补充品类。比如一位数码档口老板不知道影目GO3可以配镜片只建议 戴隐形眼镜使用。而前述负责人则告诉光子星球除了观影眼镜外现在AI眼镜显示大差不差都只有绿色殊不知雷鸟等玩家已经有了全彩光波导。尤其是店里有多款眼镜同时售卖的情况下店员往往不会费心地讲解具体的差异更多是基于自身的使用感受、实际销量给出比较笼统的回答。在此背景下刻意制造的差异化极易被抹平取而代之的是最基础也是最核心的体验。据一位数码集合店店员透露相比Rokid影目问的很多但实际购买的顾客很少。“影目整体要更商务一些但说白了影目有的功能Rokid基本都有还要更成熟些除了翻译这块影目支持的翻译语种会多一些。”数码渠道可以卖好手机、卖耳机、卖游戏机却卖不好眼镜。原因在于数码渠道没有验光师没有配镜设备没有专业的服务人员这使其很大程度上只能卖给那些愿意为新技术买单的极客用户而无法触达真正的大众市场。可即便是直营店也很难只靠智能眼镜本身撑起一门生意。一位业内人士告诉光子星球目前智能眼镜的SKU仍然太少用户选择有限消费意愿也不高如果只开一个智能眼镜专柜客流、转化和坪效都很难支撑长期经营。在此背景下要么做成小店控制成本承担品牌展示、体验的功能要么就得把店开成眼镜集合店用传统眼镜来给智能眼镜输血。但对品牌而言更务实的做法是同眼镜店合作追求成本、服务的最大公约数。Rokid同暴龙合作便是如此而因循该逻辑影目亦与LOHO、依视路陆逊梯卡、亚洲眼镜等品牌达成了合作开放线下体验服务。但这一计划似乎还未完全铺开。以影目的 主场 成都为例竟然只有一家LOHO眼镜店有影目的柜台而且还远在新都龙湖锦宸天街。归根结底现阶段智能眼镜的渠道建设还处在非常粗糙的阶段产品被摆上货架并不代表线下就已扎根。若想让智能眼镜走入更广泛的人群那么玩家们在渠道侧需要做的事情似乎还有很多。与时间赛跑影目另一个让人惊异的地方在于融资速度——去年7月完成B2轮融资8月B3轮融资紧随而至而今年1月C1轮融资亦已落地。影目融资快不只是公司自身表现不错更是整个赛道氛围的突然变热。过去两年AI硬件几乎成了资本市场最后一批能讲入口故事的地方。大模型固然性感但创业公司要在模型层打出生态位正越来越难。相比之下智能眼镜仍然保留着这一特性尤其是搭上了AI之后。一位XR从业者告诉光子星球最近两年XR相关的投资整体还是处在一个比较冷的状态尤其是软件、内容侧相比之下AI眼镜的环境要好很多。尤其是在Meta把路踩出来后国内资本倾向于寻找本土答案。因此影目本质上吃到了三种红利即AI硬件入口的想象力地方产业资本对新质生产力的渴望以及AR四小龙里可投资标的的稀缺性。但资本与市场间经常隔着一条很宽的河——前者对入口相当饥渴愿意提前为想象力买单后者却还没有全然接纳智能眼镜仍在用消费电子的标准审视它。技术早期资本的逻辑总是优先于市场的逻辑To VC亦是一种生存法则。毕竟谁能先融到更多钱谁就能先占据赛道就有更多可能活到技术成熟的那一天。法国历史学家费尔南·布罗代尔曾提出过 长时段理论。在他看来历史的发展可以分为三个时间尺度即短时段的事件、中时段的局势和长时段的结构。短时段里个人的意志和突发事件或许可以改变历史的进程但在长时段里地理环境、文化传统等结构的力量才是决定性的。而智能眼镜赛道里资本造势便是短时段事件技术成熟即中时段局势而长期来看用户需求才是真正的结构性力量。大浪淘沙之下只有那些尊重用户、尊重市场、尊重规律的公司才可能穿过眼下的喧嚣步入更长的时间尺度。