2026年4月全球央行黄金买盘回归——市场动态与机构观点整理

据世界黄金协会最新报告2026年4月全球央行净买入黄金约17吨扭转了3月近30吨净抛售的局面实现了一次强劲的V型反弹。波兰央行当月净购入14吨年初至今累计购金达45吨黄金储备升至595吨约占其总储备的30%继续蝉联最大买家。中国央行4月末黄金储备报7464万盎司约2321.56吨环比增加26万盎司约8.09吨连续第18个月增持黄金。央行系统性增持黄金通常被视为金价中长期走势的重要参考信号之一。不过在实际市场运行中央行购金更多反映的是各国储备多元化的长期战略与短期的价格波动之间并不存在直接的线性关系。此外4月下旬以来10年期美债收益率一度上行至4.31%附近美元指数也维持在相对高位这些因素对以美元计价的黄金形成了短期价格压力。沪金主力合约在近期交易中日内波动幅度显著放大市场情绪较为敏感。一、主要央行操作动向一览波兰央行4月购入14吨年初至今累计购入45吨目前黄金储备已达595吨约占其外汇储备总量的30%稳居当月最大买家宝座。中国央行4月末黄金储备较3月增加约8.09吨总储备升至约2321.56吨为连续第18个月增持黄金。据世界黄金协会统计此次购金量为中国央行自2024年11月重启购金以来的次高水平仅次于2024年12月的约10吨。其他央行操作方面捷克央行4月净购入2吨黄金黄金储备增至79吨占总储备的6%继续其稳定的小幅增持节奏。乌兹别克斯坦央行4月小幅售出1吨但由于年初至今仍为净买入24吨其年内购金规模仅次于波兰目前黄金储备约414吨占总储备比例高达88%。俄罗斯央行延续减持趋势4月净售出6吨为连续第四个月净卖出年初至今累计售出22吨。3月最大抛售方土耳其央行4月黄金储备基本持平短期黄金/美元互换合约到期后仅剩较长期合约。整体而言东欧和亚洲央行持续主导全球购金格局。世界黄金协会数据显示过去36个月中东欧央行平均每月净购入12吨亚洲央行平均每月净购入11吨同期全球央行整体月均净购金为29吨。二、数据背后的市场关注点央行持续增持黄金通常被认为能为金价提供一定的中长期参考支撑。不过高盛指出虽然央行购金在4月回暖但当前整体购金规模与去年的强劲势头相比仍明显偏弱。与此同时去年推动金价大幅上涨的重要驱动因素——黄金ETF的持续资金流入——目前尚未回归。随着追逐动量的资金流向芯片和存储器等科技板块黄金ETF在近几个月仍出现持续的资金流出。此外美国经济在高油价环境下仍展现出超预期韧性美债收益率与美元汇率持续走强这些因素共同对黄金构成了短期压力。近期沪金主力合约在交易中日内波动显著放大市场情绪较为敏感。机构普遍认为市场当前更关注黄金面临的短期逆风而非其长期结构性支撑逻辑。合规提示本文基于公开政策与市场行情信息整理分析仅做市场动态和机构观点的客观梳理与知识科普不构成任何形式的投资建议或交易操作参考。贵金属及期货市场波动较大存在本金亏损风险市场参与者需充分了解相关风险依据自身情况审慎决策。