最近我发现很多财务老手在做经营分析时也会不自觉地把大量经历放在净利润上。这当然没问题净利润当然很重要。但说实话要是能把利润从哪儿来、到哪儿去说清楚你的经营分析会更有说服力老板也更愿意听。所以今天我们换个视角把利润的结构从产生到结束展开看看也即利润分析的四个层面帮助你在下次写报告或者看报表时看得更明白更透彻。为了把利润说清楚我特地整理了一套利润分析看板从营业收入、营业成本到各种期间费用、净利润走势、总体应收构成都有现成的图表和公式直接改改参数就能用帮助你更好地分析利润来源。模板我放在这需要自取https://s.fanruan.com/3hc91复制到浏览器一、利润的层级结构与逻辑简单来说从营业收入到净利润中间要经过好几道关卡。每一道关卡都会损耗掉一部分收入最后剩下的才是真正能放进股东口袋里的钱。这个损耗过程就是企业经营活动真实的成本反映。用过来人的经验告诉你利润分析的核心就是沿着利润表的生成路径逐级分析。从营业收入出发第一关是成本筛出来的是毛利润接着是三大期间费用筛出来的是营业利润然后是营业外的收支得到利润总额最后扣掉所得税才得到净利润。你看这是一个层层筛选的漏斗每一层的数额和比例都指向企业经营中一个不同的侧面。产品卖得好不好内部管理效率高不高都能在这条路径上找到答案。二、毛利润利润表的第一个环节就是毛利润。公式很简单毛利润 营业收入 - 营业成本。而毛利率 毛利润 / 营业收入。这个公式意味着什么说白了就是你的产品或者服务在直接相关的成本比如原材料、生产人工、制造费用都刨掉之后还剩下多少空间。这个空间就是你产品竞争力的最直接体现。我一直强调看毛利率不能只看一个数字的高低。你得连续看看它今年的趋势是向上还是向下。如果持续下降那就要警惕了可能是市场竞争加剧产品不得不降价也可能是原材料、人工这些成本涨得太快企业消化不掉。你还要横向看和行业里的主要对手比一比你的毛利率处在什么水平是遥遥领先还是勉强跟跑为了能快速看清这些对比和趋势我自己常套用FineBI做的毛利分析看板。把公司历年的毛利率、各产品线的毛利率还有行业平均数据都放上去变化和差距一目了然比翻表格报告快多了。如果毛利率低于行业平均水平那就要认真想想了。是你的产品同质化严重没有溢价能力还是你的供应链管理、生产工艺不如别人导致成本下不来毛利润这一层问的就是产品这个基本盘到底稳不稳。毛利是所有利润的源头这里如果根基不牢后面再怎么努力效果都有限。三、营业利润有了毛利企业就开始要支付各种维持运营的开销了。用毛利减去这些期间费用得到的就是营业利润。公式是营业利润 毛利润 - 销售费用 - 管理费用 - 研发费用 - 财务费用。营业利润才真正开始考验一家公司的内部管理能力。你可以把它理解为企业核心经营活动产生的利润。毛利高只能说明产品能挣钱但营业利润高才说明公司整体能挣钱。这里的核心是费用管控。销售费用高可能是市场推广效率低获客成本太贵。管理费用高可能意味着后台部门有些臃肿人均效能有待提升。研发费用是个特殊情况它虽然会压低当期利润但可能是在为未来投资关键要看投入的方向和产出效率。财务费用则和企业的负债水平、融资成本直接相关。我一直提醒身边做分析的朋友要特别关注费用增速和收入增速的对比。理想的情况是收入增长比费用增长快。如果反过来费用涨得比收入还猛那就是增收不增利表面繁荣实际辛苦一场利润没多多少。运营效率高不高看看营业利润这一层的厚度心里大概就有数了。在做这类分析时我通常会用FineBI把销售费用率、管理费用率这些指标和收入增长曲线放在同一个可视化看板里谁跑得快谁跑得慢一眼就能看出来跟业务部门沟通效率也高。四、利润总额营业利润是基于企业日常经营算出来的。但现实中企业总有些计划外的收入和支出比如政府给的补助或者卖掉一些闲置设备、房产产生的收益又或者因为打官司赔了钱捐赠了物资。这些和主业经营关系不大、不常发生的收支就是营业外收支。用营业利润加上营业外收入减去营业外支出就得到了利润总额。利润总额的公式是利润总额 营业利润 营业外收入 - 营业外支出。这一层分析关键是看利润的纯度和稳定性。一个健康的企业其利润总额应该主要由营业利润构成也就是主要靠主业造血。如果说一家公司营业利润是亏损的但靠着大笔的政府补贴或者卖资产最终利润总额是正的这就得打上一个大大的问号了。这种利润质量不高不可持续。今年有补贴明年还有吗何况资产总有卖完的一天。所以看利润总额要算一算营业利润占利润总额的比例。这个比例越高说明利润来源越纯粹根基越稳。如果营业外收支的占比过高无论正负都值得深入分析背后的原因它可能暗示了企业在资源配置或风险管理上的一些问题。五、净利润利润总额是企业经营的总成果但还没完企业得依法缴纳所得税。利润总额扣掉该交的税剩下的才是净利润。净利润的公式是净利润 利润总额 - 所得税费用。在此基础上净利率 净利润 / 营业收入。走到这一步终于看到能留给股东的利润了。但分析到这儿就够了吗远远不够。净利润是个会计数字而股东真正关心的是实实在在的回报。这就引出了两个更关键的概念现金流和净资产收益率ROE。1.现金流有利润不等于有钱。如果账面上净利润很好看但对应的现金并没有流回公司比如全是应收账款那就是纸面富贵企业可能依然很缺钱。所以一定要把净利润和经营活动产生的现金流量净额对照着看。2.净资产收益率ROE衡量的是股东投入的资本能创造出多少净利润。它综合了企业的盈利能力净利率、资产运营效率和财务杠杆权益乘数是观察生意本质的一个综合性指标。一个长期稳健的ROE往往比某个时点的高净利润更有说服力。所以看净利润不能光看数字大小更要看它的质量和为股东创造回报的效率。像ROE这种杜邦分析用FineBI这样的智能分析工具来做会非常快它已经内置好了各个驱动因素的计算公式和拆解思路直接套用企业的数据就能一键拆解成可视化的路径清晰地看到各个因子如何影响最终利润结果业务同事和老板也能看懂做决策的参考价值很大。工具和模板我都打包好了放在文末需要自取https://s.fanruan.com/5l75w复制到浏览器小结说了这么多其实利润分析的本质是一种结构化的分析思维。回归企业经营的本质在收入、成本、费用、营业外收支、税务的每个环节上具体问题具体分析最终得到净利润。做完这四个层级的利润分析你会发现最终的净利润数字反而不那么重要了。
利润分析怎么做？终于有人把利润分析说清楚了！
最近我发现很多财务老手在做经营分析时也会不自觉地把大量经历放在净利润上。这当然没问题净利润当然很重要。但说实话要是能把利润从哪儿来、到哪儿去说清楚你的经营分析会更有说服力老板也更愿意听。所以今天我们换个视角把利润的结构从产生到结束展开看看也即利润分析的四个层面帮助你在下次写报告或者看报表时看得更明白更透彻。为了把利润说清楚我特地整理了一套利润分析看板从营业收入、营业成本到各种期间费用、净利润走势、总体应收构成都有现成的图表和公式直接改改参数就能用帮助你更好地分析利润来源。模板我放在这需要自取https://s.fanruan.com/3hc91复制到浏览器一、利润的层级结构与逻辑简单来说从营业收入到净利润中间要经过好几道关卡。每一道关卡都会损耗掉一部分收入最后剩下的才是真正能放进股东口袋里的钱。这个损耗过程就是企业经营活动真实的成本反映。用过来人的经验告诉你利润分析的核心就是沿着利润表的生成路径逐级分析。从营业收入出发第一关是成本筛出来的是毛利润接着是三大期间费用筛出来的是营业利润然后是营业外的收支得到利润总额最后扣掉所得税才得到净利润。你看这是一个层层筛选的漏斗每一层的数额和比例都指向企业经营中一个不同的侧面。产品卖得好不好内部管理效率高不高都能在这条路径上找到答案。二、毛利润利润表的第一个环节就是毛利润。公式很简单毛利润 营业收入 - 营业成本。而毛利率 毛利润 / 营业收入。这个公式意味着什么说白了就是你的产品或者服务在直接相关的成本比如原材料、生产人工、制造费用都刨掉之后还剩下多少空间。这个空间就是你产品竞争力的最直接体现。我一直强调看毛利率不能只看一个数字的高低。你得连续看看它今年的趋势是向上还是向下。如果持续下降那就要警惕了可能是市场竞争加剧产品不得不降价也可能是原材料、人工这些成本涨得太快企业消化不掉。你还要横向看和行业里的主要对手比一比你的毛利率处在什么水平是遥遥领先还是勉强跟跑为了能快速看清这些对比和趋势我自己常套用FineBI做的毛利分析看板。把公司历年的毛利率、各产品线的毛利率还有行业平均数据都放上去变化和差距一目了然比翻表格报告快多了。如果毛利率低于行业平均水平那就要认真想想了。是你的产品同质化严重没有溢价能力还是你的供应链管理、生产工艺不如别人导致成本下不来毛利润这一层问的就是产品这个基本盘到底稳不稳。毛利是所有利润的源头这里如果根基不牢后面再怎么努力效果都有限。三、营业利润有了毛利企业就开始要支付各种维持运营的开销了。用毛利减去这些期间费用得到的就是营业利润。公式是营业利润 毛利润 - 销售费用 - 管理费用 - 研发费用 - 财务费用。营业利润才真正开始考验一家公司的内部管理能力。你可以把它理解为企业核心经营活动产生的利润。毛利高只能说明产品能挣钱但营业利润高才说明公司整体能挣钱。这里的核心是费用管控。销售费用高可能是市场推广效率低获客成本太贵。管理费用高可能意味着后台部门有些臃肿人均效能有待提升。研发费用是个特殊情况它虽然会压低当期利润但可能是在为未来投资关键要看投入的方向和产出效率。财务费用则和企业的负债水平、融资成本直接相关。我一直提醒身边做分析的朋友要特别关注费用增速和收入增速的对比。理想的情况是收入增长比费用增长快。如果反过来费用涨得比收入还猛那就是增收不增利表面繁荣实际辛苦一场利润没多多少。运营效率高不高看看营业利润这一层的厚度心里大概就有数了。在做这类分析时我通常会用FineBI把销售费用率、管理费用率这些指标和收入增长曲线放在同一个可视化看板里谁跑得快谁跑得慢一眼就能看出来跟业务部门沟通效率也高。四、利润总额营业利润是基于企业日常经营算出来的。但现实中企业总有些计划外的收入和支出比如政府给的补助或者卖掉一些闲置设备、房产产生的收益又或者因为打官司赔了钱捐赠了物资。这些和主业经营关系不大、不常发生的收支就是营业外收支。用营业利润加上营业外收入减去营业外支出就得到了利润总额。利润总额的公式是利润总额 营业利润 营业外收入 - 营业外支出。这一层分析关键是看利润的纯度和稳定性。一个健康的企业其利润总额应该主要由营业利润构成也就是主要靠主业造血。如果说一家公司营业利润是亏损的但靠着大笔的政府补贴或者卖资产最终利润总额是正的这就得打上一个大大的问号了。这种利润质量不高不可持续。今年有补贴明年还有吗何况资产总有卖完的一天。所以看利润总额要算一算营业利润占利润总额的比例。这个比例越高说明利润来源越纯粹根基越稳。如果营业外收支的占比过高无论正负都值得深入分析背后的原因它可能暗示了企业在资源配置或风险管理上的一些问题。五、净利润利润总额是企业经营的总成果但还没完企业得依法缴纳所得税。利润总额扣掉该交的税剩下的才是净利润。净利润的公式是净利润 利润总额 - 所得税费用。在此基础上净利率 净利润 / 营业收入。走到这一步终于看到能留给股东的利润了。但分析到这儿就够了吗远远不够。净利润是个会计数字而股东真正关心的是实实在在的回报。这就引出了两个更关键的概念现金流和净资产收益率ROE。1.现金流有利润不等于有钱。如果账面上净利润很好看但对应的现金并没有流回公司比如全是应收账款那就是纸面富贵企业可能依然很缺钱。所以一定要把净利润和经营活动产生的现金流量净额对照着看。2.净资产收益率ROE衡量的是股东投入的资本能创造出多少净利润。它综合了企业的盈利能力净利率、资产运营效率和财务杠杆权益乘数是观察生意本质的一个综合性指标。一个长期稳健的ROE往往比某个时点的高净利润更有说服力。所以看净利润不能光看数字大小更要看它的质量和为股东创造回报的效率。像ROE这种杜邦分析用FineBI这样的智能分析工具来做会非常快它已经内置好了各个驱动因素的计算公式和拆解思路直接套用企业的数据就能一键拆解成可视化的路径清晰地看到各个因子如何影响最终利润结果业务同事和老板也能看懂做决策的参考价值很大。工具和模板我都打包好了放在文末需要自取https://s.fanruan.com/5l75w复制到浏览器小结说了这么多其实利润分析的本质是一种结构化的分析思维。回归企业经营的本质在收入、成本、费用、营业外收支、税务的每个环节上具体问题具体分析最终得到净利润。做完这四个层级的利润分析你会发现最终的净利润数字反而不那么重要了。
